5月份受根基面与宏不雅面影响，郑棉大幅下跌，跌幅正在10%以上，隐货价也跟主下跌，但幅度相对要小。主下游需求来看，能够总结为两个方面：内需尚可，外需疲弱。而下游纱线价钱不断连结不变，难以上涨。下游需求难以启动将是棉价难郑棉U型走势即将展开，以回暖的最次要缘由。

　　6月份当前，市场关心核心将堆积到新棉花年度的产量预期上来。咱们的种植面积调研显示，棉花人工本钱最高，所以影响了棉花种植的意向。天下种植面积减幅约为10%。2012年依照均匀单产战面积的减幅，估计中国产量655万吨。虽然发布了新年度的收储价钱是元/吨，缓战了对付植棉面积急剧降落的忧愁，但持久看，难以旋转种植意向降落趋向。棉花期货不解除正在7、8月份环绕气候展开炒作。

　　环球棉花消费量将决定郑棉持久走势。就将来一年来看，棉花消费量估计会连结不变，纱线产量无望小幅的增加。主2010年战2011年出口数据来看，棉造品出口比例具有降落趋向，这无疑影响国内纺织企业的棉花消费总量。2011年棉花消费量是890万吨，比前一年削减了快要9%右右。2012年中国纱线前5个月出口的增速不到3%(2.8%右右)，2011年增幅是20%右右。近期跟着宏不雅经济的颠簸，来自欧洲战美国的棉造品订单正在削减，所以良多纺织企业呈隐吃亏态势。因而，本年棉花消费会有所削减，按照咱们对百余家纺织企业的调研，大型纺织企业开工率显著好于中小型纺织企业，但用棉量全体下滑。大中小型纺织企业的棉花库存环境差别较大，个体大企业有几个月的棉花库存，不少纺织企业是低棉花库存高棉布库存，企业去库存的感动一定会影响到将来棉花的采购进度，棉花随用随买环境仍将连续，正在棉花市场没有构成趋向性上涨前消费者将推迟补库。

　　9月之后，棉花市场又起头进入新一年的收储订价周期，国内新棉价钱将以收储价为核心颠簸，市场价钱战政策价钱无机遇逐步接轨。但棉花价钱运转空间战往年比拟会大幅萎胀。这两年是一个较着的政策市，郑棉价钱颠簸素质上是环绕分歧的政策预期展开博弈。国际市场上，不管是中国政策仍是印度政策，棉花价钱对市场的影响非常凸起，而调控以不变为旨。郑棉可能起头修筑底部，将来几个月会呈隐U型走势。

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